世联控股IPO观察：业务连续3年增长，一体化深度建设计划 – 新京报

2月3日，世盟供应链管理股份有限公司（以下简称“世盟股份”）在深圳证券交易所主板正式挂牌上市。首日交易，公司股价上涨106.18%，报收于57.73元/股。世盟有限公司是一家深耕综合物流服务领域的公司，我们的服务理念是“全面、一体化、个性化”。其业务起源于中国北方，覆盖中国全境。我们的客户主要是汽车、包装等行业的大公司。招股说明书称，2022年至2024年公司业绩将持续稳定增长，资产结构稳健，表现出较强的风险承受能力。此次登陆深交所主板，不仅是石盟股份发展的重要一步，也将成为石盟股份加速发展的重要推动力。公司借助资本的战略布局。我们将持续优化物流网络，提高运营效率，进一步提升数字化能力，增强整体竞争力。公司深化综合物流服务发展，商业业绩连续三年不断提升。首日交易，石盟股价涨幅超100%。截至当日收盘，公司市值约为53.28亿元。此前，公司主板上市申请已于2023年3月获得深交所受理，保荐机构为中国国际金融公司。 1月23日，公司正式上线订阅。根据发行方案，发行价格为28元/股，相当于市盈率为15.29倍，上市股份数量为2307.25万股。这是发行方式将采取线下与机构投资者定价下单和与散户投资者网上定价发行相结合的方式进行。世盟有限公司是一家扎根华北、辐射全国的综合性物流公司。多年来，公司专注于为制造企业提供一体化、现代化、综合性的物流服务。报告期内，石盟股份业绩连续三年保持稳定增长。营业利润预计由2022年约8.08亿元逐步增长至2024年约10.28亿元，三年增长率约12.81%。同期净利润也从1.12亿元增至1.7亿元。公司整体业绩稳定，业务持续能力良好。公司主要收入来自集成成熟的供应链物流服务和货运服务。世盟股份通过对多环节核心物流资源的系统整合，为客户提供一体化供应链物流服务，涵盖综合运输线路上的报关、运输、仓储等环节。同时，公司利用专业的航线规划和调度能力，根据客户需求，精准批量地将货物运送到终端客户或生产线。世盟股份持续发展以“全面集成、定制化”为主要竞争力的综合物流服务。公司致力于与客户深度合作，通过智能路线规划、准确的运力调度和配送中心配置规划，帮助客户提高合同履约效率、加速库存周转、降低运营成本，最终实现更大价值。整个供应链。业务坚韧，利润率高，资产负债结构稳定。目前世盟的客户主要集中在汽车和包装制造领域。货物行业中，锂电池、汽车零部件和包装制品是主要运输的产品。公司与北京奔驰、马士基、利乐等多家行业领先企业建立了稳定、长期的合作关系。世盟公司通过在这些高需求领域的精心设计，以物流安全、稳定、及时的严格标准，专注于服务国际知名客户，从而构建高附加值的专业服务体系，盈利能力持续超过行业平均水平。 2022年至2024年，预计公司综合毛利率分别为19.95%、23.16%和24.95%。 2023年以来毛利率超行业连续两年保持平均水平，体现了卓越的利润质量和不断增强的竞争优势。同时，公司的合同物流服务深度融入所有客户的供应链流程，包括商业信息。l关键。因此，客户应谨慎选择，合作建立周期也较长。一旦形成稳定的合作关系，就建立了粘性很大、难以替代的战略协同关系。此次深度业务合并不仅为公司提供了可持续的业务来源，也有利于公司业务流程的持续优化，进一步提高公司的成本控制能力和利润率。报告期内，世盟经常性费用率持续保持在3%左右的较低水平。其中，公司2022年至2024年的销售费用率仅为0.61%、0.76%和0.71%，方面明显低于行业平均水平。世盟股份在招股书中表示，这主要是由于与汽车、包装等领域重点客户的合作关系稳定、长期，且营销投入较低。此外，我们还采取扁平化管理架构，优化分支机构。公司近三年管理费用率分别为2.40%、2.64%、2.41%。同期可比公司平均管理费用率为5.48%、6.04%和6.98%，远高于石盟股份。财务上，我们的资产结构稳定，风险承受能力优良。公司2022年至2024年底资产负债率分别为27.55%、18.85%和23.02%，显着低于行业平均水平38.46%、41.30%和45.04%。报告期内，公司经营活动现金流持续为正，其流动比率和速动比率分别为3.22、4和2.59，反映了公司良好的资金周转能力和短期偿债能力。凭借高利润的专业服务、精细的费用管理、稳健的财务结构和持续的现金流生成能力，世盟建立了坚实的经营基础和可持续的增长动力，为上市后的稳健发展奠定了坚实的基础。利用我们的资本平台，抓住行业机遇，筹集资金支持业务扩张和产能提升。进入资本市场后，世盟将进入新的战略发展时期，上市将是公司发展的重要里程碑。公司在招股说明书中表示，石盟股份将借助资本市场平台，抓住产业发展机遇，进一步扩大生产经营规模，与国内外合作伙伴开展合作。e 在运输、仓储、海关等贸易领域。明确提出，推动形成特色发展格局。我们将不断巩固和巩固在全国物流行业的领先地位。同时，上市也有利于增强公司品牌影响力，吸引高层次专业人才，为可持续发展注入新动能，从而为股东和社会创造长期价值。本次IPO融资为公司战略的执行提供了重要支持。从募集资金的投资方向来看，石盟股份拟将募集资金主要投资于扩大供应链运营、建设运营中心、提升电算化水平三大领域，全面增强公司网络化和数字化服务支撑体系的运营能力。其中，供应链运营拓展项目等将用于采购交通车辆，拓展服务节点，进一步提高综合交通网络的覆盖密度和响应效率。运营中心建设项目中，拟分别在上海浦东新区、北京通州区、内蒙古自治区呼和浩特市建设世联长三角运营中心、世联华北运营中心和世联运营中心。内蒙古运营中心作为区域运营中心辐射长三角、华北及内蒙古。重点建设和完善仓储设施，优化区域中心设计，加强仓储与配送服务的协同。计算机化升级工程重点完善物流信息系统功能，确保数据安全和安全高效。商业信息网络的运营。三大项目联合实施后，公司将打造网络覆盖、枢纽支撑、数字赋能的物流服务体系，大幅提升全链条资源整合能力和运营效率。这不仅强化了公司在现有客户服务方面的竞争优势，也为新产业、新市场的发展提供了坚实的基础设施基础和系统保障，推动公司向更高层次的supplier.e综合物流解决方案转型。文/编辑：丁爽，校对：岳彩舟、吴向同